Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dampak penyertaan modal negara dan investasi pemerintah non permanen terhadap kinerja keuangan Badan Usaha Milik Negara yang dimoderasi dengan ukuran perusahaan. Penelitian ini menjadikan penelitian sebelumnya sebagai salah satu sumber literatur serta referensi. Namun penelitian ini memiliki perbedaan dengan penelitian sebelumnya terutama pada populasi atau sampel, variabel, tempat serta metode pengolahan data yang digunakan. Data penelitian diperoleh dari Kementerian Badan Usaha Milik Negara. Pengolahan data dilakukan dengan menggunakan program SPSS versi 20.0 yang meliputi uji validitas, uji reliabilitas, uji korelasi, uji regresi linier berganda, dan uji asumsi klasik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial penyertaan modal negara berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan badan usaha milik negara terutama dari sisi peningkatan total asset, namun tidak begitu berpengaruh terhadap laba, sehingga tidak berpengaruh terhadap ROA. Oleh karena itu saran bagi manajerial dalam pemberian PMN agar mempertimbangkan proyeksi laba setelah dilakukan PMN.

This study aims to determine the effect of the impact of state capital participation and non-permanent government investment on the financial performance of State-Owned Enterprises moderated by company size. This research makes previous research as one of the sources of literature and reference. However, this study has differences with previous studies, especially on populations or samples, variables, places and data processing methods used.  The research data was obtained from the Ministry of State-Owned Enterprises. Data processing is carried out using the SPSS program version 20.0 which includes validity tests, reliability tests, correlation tests, multiple linear regression tests, and classical assumption tests. The results showed that partially the participation of state capital had a significant effect on the financial performance of state-owned enterprises, especially in terms of increasing total assets, but did not have much effect on profits, so it has no effect on ROA. Therefore, the advice for managers in providing PMN is to consider profit projections after PMN is carried out.

Agung Dinarjito. (2019), Penyertaan Modal Negara Pertumbuhan Aset Dan Kinerja Badan Usaha Milik Negara. E-Jurnal Akuntansi, Vol.28.2. Agustus (2019): 1323-1345.

Harsasto,P., Widayati,W., Astuti, P., Martini, R., & Retno, N. (2014). Ekonomi Pemerintahan. Tangerang Selatan: Universitas Terbuka.

Huang, L., & Marciano, D. (2020), Interdependence Relationship of Internationalization - Performance in Manufacturing Firms Listed in Indonesia Stock Exchange and Chinese Stock Exchanges. 115 (Insyma), 416–421.

Imam Ghozali. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: Universitas Diponegoro

Muhammad Heru Akhmadi, Putu Nanda Priastawan. (2021), Analisis Manfaat Penyertaan Modal Negara Pada Program Pemban gunan Infrastruktur Listrik Desa Provinsi Bali. Bina Ekonomi. Volume 25 No 1 Tahun 2021.

Nejati, M., & Bahmani, M. (2020). The economic impacts of foreign direct investment in oil and gas sector: A CGE analysis for iranian economy. Energy Strategy Reviews, 32(July), 100579.

Riduwan. (2014). Dasar-Dasar Statistika. Bandung: Alfabeta.

Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen Informasi untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga

Santoso S. (2014). Statistik Parametrik : Konsep dan Aplikasi dengan SPSS. Edisi Revisi. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta, CV.

Van Horne, James C dan Wachowicz, John M. (2014). Prinsip-prinsip Manajemen keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Vijey Hamdani Yusuf Ikhsan. (2021), Analisis Efektivitas Penyertaan Modal Negara (PMN) terhadap Kinerja Keuangan PT Waskita Karya (Persero) Tbk. Jurnal Indonesia Rich, vol. 2, no. 2, (2021), 17-27.

Weston, J. F. dan Copeland, T. E. (1997). Manajemen Keuangan, Edisi Sembilan. Jakarta: Penerbit Bina Rupa Aksara

Wilson Uchenna, Ifeoma Mary, dan David Okelue. (2013), Effects of Working Capital Management on Profitability. Asian Economic and Financial Review, no 2, vol 8.